第685章（4000字，二合一）(2/3)

下，新股就算遭到疯狂追捧，也很少会出现超额认购50倍的情况，更别说超额认购100倍了。偶尔出现一两次例外，也大都是因为新股的总市值很小，导致发行新股的比例也很小，才会出现极端供不应求的局面。

但东方研究院的募资总额高达415亿港币，就算只有10面向普通投资者，也依旧有41.5亿港币。而就算这个资金规模，实际上也已经能稳稳排进港股年度十大ipo的行列了。

但东方研究院显然是一个异类，首先它自身的财务数据就非常出色！根据公司披露的财务数据，上一个财政年度，企业的年营收总额高达1000亿港币（128亿美元），税前利润为255亿港币。

也就是说东方研究院的市盈率仅为11倍左右，且不说远低于高科技股通常15倍、20倍的高市盈率，甚至都低于港股目前的平均市盈率13.2倍。

更何况这个盈利水平，还是在东方研究院高达28的研发投入强度下取得的。研发投入强度是指企业年投入科研经费，占全部营收总额的比例。

另一个时空中的华为公司，为什么能成长到让美国政府都感到担忧的程度？这是华为用长期不断的巨额研发投入换来的，科技创新是容不得一点弄虚作假的！

根据欧盟公布的数据，2018年华为以113亿欧元的研发投入排在全球第五，中国第一，已经超过了英特尔（109亿欧元）和苹果（97亿欧元）。要知道中国企业历来被称为价格屠夫，利润率远没有欧美同行那么高。

华为可以说几乎把大部分利润，都投入到了研发上面。再加之中国的劳动力成本，还比欧美发达国家低许多。欧美同行雇一个科研人员的钱，华为能雇到两个甚至更多的科研民工。所以最终能在技术上反超欧美同行，也是顺理成章的事情。

没有付出，就没有回报！

如果说最初那几年，东方研究院还能靠李轩的金手指来实行飞速成长，那么公司现在不但保持住了自己在芯片领域的领先优势，还在液晶、移动通信等其他领域多面开花，靠的则完全是不惜成本的研发投入。

以东方研究院28的研发投入强度来计算，公司全年的研发经费高达280亿港币。更何况东方研究院的大部分研发人员都位于亚洲，和另一个时空中的华为一样，在与欧美同行竞争时还能在劳动力成本上获得巨大优势。

在这样高强度的资金投入之下，东方研究院从1986年以来，已经连续六年每年报批的新专利数量超过500件，更是在1990年第一次以全年申请新专利1047件的惊人数字，力压东芝、日立、佳能等日本企业，成为全球申请专利数量最多的科技企业。

而今年的头三个月，东方研究院获批的专利已经达到443件，继续位列全球第一。如果说东方研究院的盈利能力代表着它的现在的话，那么企业科研创新的能力就代表了未来！

而东方研究院不但拥有着美好的现在，更拥有了光明的未来！再加之李轩在香港那无人不知的“财神李”名头，所以东方研究院的股票受到香港人的一致追捧，自然是再正常不过的事情了！

要知道那些股票经纪公司，竟然都开始借助东方研究院上市的机会来拉人开户。他们直接喊出了“错过这一次，后悔一辈子”的口号，不厌其烦的向人宣讲东方研究院，是东方集团最后一家还没上市的核心子公司，大家要是错过了“财神李”白送的捡钱机会，是会遭天打雷劈的。

于是在这群人的鼓动下，甚至连许多六七十岁高龄、连字都不认识几个的老人，都想要沾一沾“财神李”的财气，纷纷跑去证券公司开户。

于是港股市场出现了投资账户激增，市场资金却不断抽离的奇景。与此同时，就连各个银行的固定存款都出现了大幅下降，一些小银行甚至出现了流动资金告急的窘境。

这所有的一切都源于联交所的规定，新股认购需要冻结投资者认购的资金。东方研究院的募资总额为465亿港币，以10面相普通投资者发行来计算，就是41.5亿港币。

但是东方研究院的新股获得了107倍的超额认购，也就是说将要冻结的资金总额高达4440亿港币。

这是一个什么概念？

全港去年年末的存款总额还不到2万亿港币，而因为一次新股发行就要冻结其中的五分之一！

当然，这并不是说香港人真的拿出五分之一存款来竞购东方研究院的股票，毕竟各家证券公司都会给投资者提供倍数不等的杠杆。而且这些钱也不是真的被冻结住，依旧还继续存留在银行系统之中。

但这依旧引起了全港金融资本市场的巨大混乱，以至于香港联交所不得不在风潮出现后第一时间发布公告，对东方研究院的ipo行动予以特例，不对打新资金进行冻结，投资者只需在新股中签24小时之内认缴资金即可。

实际上联交所给东方研究院的特例，并不止打新资金不冻结这一方面。按照《上市规则》的规定，新股占总股本的比例不能低于25。但东方研究院的体量实在是太庞大了，所以联交所在新股发行量上同样给予了特例，此次ipo的股份只占总股本的15罢了。

东方研究院的ipo价格是每股100港币，但实际开盘价却高达124.7港币。开盘价上涨24.7，这在港股ipo历史中并不算多突出，但如果你结合东方研究院的体量来看，那就非常恐怖了。

等到第一天股市收盘时，